NHNN đã hút thanh khoản trong bối cảnh áp lực tỷ giá gia tăng

 NHNN đã hút thanh khoản trong bối cảnh áp lực tỷ giá gia tăng

- Trong các phiên giao dịch gần đây, NHNN đã chào bán thành công 30 nghìn tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 28 ngày với lãi suất rất thấp, cho thấy tình trạng dư thừa thanh khoản của hệ thống tổ chức tín dụng (có thể do khó khăn trong việc giải ngân các khoản vay mới trước sự suy yếu của nền kinh tế). Đáng chú ý, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế từ đầu năm đến ngày 15/9/2023 chỉ tăng 5,56%, so với mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm 2023 là 14-15%.

- Theo HSC, NHNN nhiều khả năng sẽ tiếp tục rút thanh khoản dư thừa để ổn định tỷ giá VNĐ trong bối cảnh giá đồng USD tiếp tục tăng. Sau cuộc họp FOMC vào tuần trước, Fed được dự báo sẽ tiếp tục giữ lãi suất ở mức tương đối cao trong năm 2024. Do dự trữ ngoại hối chưa lớn, NHNN không muốn xảy ra tình trạng đầu cơ tích trữ USD và đã công bố tỷ giá bán USD ở mức trần trong biên độ tỷ giá tham chiếu. NHNN nhiều khả năng tiếp tục giữ lập trường nới lỏng chính sách nhưng tạm dừng giảm lãi suất

- NHNN ít có khả năng thay đổi lập trường chính sách tiền tệ từ nới lỏng sang thắt chặt nếu lãi suất huy động tối đa bằng VNĐ đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng vẫn giữ nguyên.

- Tuy nhiên, do áp lực lên tỷ giá vẫn tiếp diễn, NHNN nhiều khả năng sẽ phải tạm dừng giảm lãi suất điều hành. Theo đó, HSC điều chỉnh dự báo lãi suất điều hành trong năm tới. Trong đó, chúng tôi dự báo NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành trong năm 2024 thay vì giảm 25 điểm cơ bản như trong dự báo trước đây

Xem tiếp báo cáo của HSC