CTCP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao - LAS (CTCK Vietcap)
Năm 2022, doanh thu ròng của LAS đạt 3,2 nghìn tỷ đồng (+13% YoY), chạm mức cao nhất trong vòng 4 năm qua của công ty. KQKD cao chủ yếu nhờ (1) giá bán phân bón tăng cao, và (2) nỗ lực của LAS trong việc đa dạng hóa danh mục sản phẩm, và mở rộng sang các thị trường mới trong bối cảnh nhu cầu phân bón trong nước giảm.
LAS đặt kế hoạch LNTT năm 2023 đạt 120 tỷ đồng (+7% YoY) bất chấp khó khăn của thị trường trong quý 1/2023. Chúng tôi cho rằng kế hoạch này khả thi nhờ (1) quan điểm lạc quan của chúng tôi về thị trường phân bón trong nửa cuối năm 2023, và (2) KQKD 9 tháng đầu năm 2023 tích cực của LAS.
Chúng tôi dự báo nhu cầu phân bón trong nước sẽ tăng mạnh vào cuối năm, điều này sẽ thúc đẩy doanh thu của LAS. Trong khi đó, mức thuế xuất khẩu 0% đối với phân bón NPK dự kiến sẽ hỗ trợ tích cực đến sản lượng xuất khẩu của LAS – đặc biệt khi công ty đang tích cực mở rộng sang các thị trường quốc tế. Giá bán LAS cũng có thể tăng tương ứng với dự báo của chúng tôi về sự phục hồi chung của giá urê thế giới.
Do LAS đang mở rộng danh mục sản phẩm sang phân bón hữu cơ, chúng tôi cho rằng công ty sẽ tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng từ trong nước và quốc tế đối với các sản phẩm này. Trong quý 1/2023, LAS ra mắt hai dòng sản phẩm phân bón sinh học mới: NPK-S vi sinh Lâm Thao và Hữu cơ khoáng vi sinh Lâm Thao đầu tiên ra thị trường Việt Nam.
LAS báo cáo doanh thu sơ bộ quý 3/2023 đạt 840 tỷ đồng (+37% YoY). Con số này tương ứng doanh thu 9T 2023 đạt khoảng 3,0 nghìn tỷ đồng (+19% YoY), hoàn thành 92% mục tiêu doanh thu năm 2023 của LAS. Do quý 3 thường là mùa thấp điểm của các công ty phân bón, chúng tôi cho rằng kết quả khả quan trong quý 3/2023 cho thấy LAS có khả năng vượt mục tiêu đặt ra cho năm 2023, đặc biệt với dự báo nhu cầu phân bón tăng mạnh vào cuối năm của chúng tôi.
Xem chi tiết báo cáo ở file đính kèm
Nguồn: CTCK Vietcap
