TỔNG CÔNG TY IDICO - CTCP_HNX: IDC (VCBS)
• TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP:
Chúng tôi đánh giá IDC là doanh nghiệp KCN có tài chính tốt, quỹ đất sẵn
sàng cho thuê còn nhiều và nằm ở vị trí thuận lợi với mức giá cao. Chúng tôi
khuyến nghị MUA đối với IDC với các luận điểm sau: (1) Quy đất sẵn sàng cho
thuê hơn 677ha tập trung chủ yếu tại Long An, BRVT, Thái Bình, Bắc Ninh, đã ký
MOU hơn 100ha. (2) Kế hoạch phát triển nhà xưởng/nhà kho xây sẵn tham vọng. (3)
Doanh thu điện sẽ cải thiện khi tăng diện tích cho thuê KCN Hựu Thạnh đồng thời
nhà máy thủy điện Dak Mi 3 đã hoạt động ổn định trở lại từ cuối 2022. (4) Kế
hoạch phát triển năng lượng mặt trời áp mái với tổng công suất đạt 150 MWp. (5)
Cơ chế bán điện trực tiếp tương lai sẽ có lợi đối với mảng bán điện lẫn phát
triển KCN của IDC. (6) Các hoạt động khác như thu phí đường bộ, cho thuê căn hộ
đem lại dòng tiền đều.
• Rủi ro:
(1) Rủi ro dòng vốn FDI chậm: Kinh tế thế giới suy thoái sẽ gây ảnh hưởng
tới dòng tiền FDI chảy vào Việt Nam, theo đó sẽ làm giảm nhu cầu đầu tư nhà
máy, nhà xưởng.
(2) Rủi ro lãi suất: lãi suất tiếp tục duy trì ở mức cao khiến các nhà
sản xuất tiếp cận vốn với chi phí đắt đỏ, theo đó sẽ lùi thời gian đầu tư mới.
(3) Rủi ro giá đất tiếp tục tăng nóng: điều này gây ảnh hưởng tới công
tác đền bù, GPMB của doanh nghiệp, gây giãn tiến độ dự án và tăng giá vốn hàng
bán
(4) Rủi ro về pháp lý: việc kéo dài phê duyệt đầu tư dự án cũng như cấp giấy phép xây dựng đang được tiến hành thảo luận để cho ra các Luật sửa đổi như: Luật Xây dựng (sửa đổi) 2020). Luật Đầu tư (sửa đổi) 2020. Nghị định 81/2020/NĐ-CP. Nghị định 41/2020/NĐ-CP…cần thêm nhiều thời gian để đưa ra các Nghị định hướng dẫn và đi vào thực tế kinh doanh.
Xem chi tiết báo cáo tại file đính kèm
Nguồn: CTCK VCBS
