VN-INDEX ĐI TÌM ĐIỂM CÂN BẰNG - CHIẾN LƯỢC THÁNG 10

Chỉ số VN-INDEX giảm trong tháng 9 sau 4 tháng tăng liên tiếp. Sau khi đạt mức cao nhất tại 1.255 điểm vào ngày 7/9, chỉ số VN-Index sau đó giảm dần do áp lực chốt lời và số liệu lạm phát của Mỹ (+3,7% trong tháng 8/2023 so với 3,2% trong tháng 7/2023), trước khi giảm gần 6,0% trong giai đoạn từ 21/9 đến cuối tháng, Chỉ số VN-Index đóng cửa tháng 9 ở mức 1.154,2 điểm (-5,7% so với tháng trước - MoM).

Nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) tiếp tục bán ròng.

Vào tháng 9, NĐTNN đã bán ròng 165,8 triệu USD trên tổng cả 3 sàn giao dịch – tháng bán ròng thứ sáu liên tiếp của khối ngoại. Trong đó, NĐTNN tiếp tục bán ròng 185,9 triệu USD trên sàn HSX trong khi mua ròng lần lượt 14,8 triệu USD và 5,3 triệu USD trên HNX và UPCoM. NĐTNN bán ròng chủ yếu HPG (-65,0 triệu USD), STB (-34,7 triệu USD) và VIC (-27,7 triệu USD). Ngược lại, NĐTNN mua ròng chủ yếu VPB (+30,6 triệu USD), VNM (+26,9 triệu USD) và PDR (+18,7 triệu USD). Trong 9 tháng đầu năm 2023, NĐTNN đã bán ròng 344,8 triệu USD trên toàn thị trường chứng khoán Việt Nam.

Định giá thị trường trở nên hợp lý hơn. Theo Tổng cục Thống kê, GDP tăng 5,33% trong quý 3/2023 (+4,24% trong 9 tháng đầu năm 2023), cao hơn so với mức tang 3,28% trong quý 1 và 4,14% trong quý 2. Ngoài ra, số lượng đơn đặt hàng mới trong tháng 9 được báo cáo đã tăng trong tháng thứ hai liên tiếp (theo báo cáo khảo sát PMI của S&P Global), điều này cho thấy xuất khẩu và sản xuất có khả năng cải thiện trong quý cuối cùng của năm. Ngoài ra, tháng 9 giảm điểm đã khiến P/E trượt của VN-Index đạt 15,9 lần, giảm từ mức 16,8 lần ở thời điểm cuối tháng 8, cho thấy mức định giá của VN-Index đã trở nên hợp lý hơn.

Triển vọng tháng 10/2023 từ góc nhìn Phân tích kỹ thuật. Ở kịch bản trung bình, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ tạo được sự cân bằng tại khu vực hỗ trợ quan trọng 1.100-1.105 điểm của đường MA200 ngày. Từ đó, chỉ số có thể hình thành một nhịp hồi phục lên các ngưỡng cản 1.135 điểm và cao hơn là 1.160 điểm. Đây là vùng dao động không phân định xu hướng (trung tính) của chỉ số, nơi mà thị trường có thể sẽ phân hóa theo kỳ vọng kết quả kinh doanh quí 3 của các công ty niêm yết. Ở kịch bản này, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu của các ngành Xuất khẩu thủy sản, Năng lượng, Hóa chất, Đầu tư công… sẽ có diễn biến tốt hơn so với thị trường chung.

Cổ phiếu khuyến nghị ngắn hạn dựa trên Phân tích kỹ thuật: DPM, HHV. Những cổ phiếu ngắn hạn được lựa chọn dựa trên 1) các tín hiệu kỹ thuật ở trạng thái tích cực, tương đương hoặc tốt hơn so với tín hiệu của VN-Index; 2) sự gia tăng của dòng tiền ngắn hạn, phản ánh sự quan tâm của thị trường. (Tham khảo chi tiết ở trang 4).

Cổ phiếu nổi bật nhóm vốn hóa trung bình (không định giá) mới được chúng tôi cập nhật gần đây: NAF, DBC. (Tham khảo chi tiết ở trang 4-5).

Cổ phiếu nổi bật trong danh sách theo dõi dài hạn của đội ngũ phân tích cơ bản Vietcap: VHM, KBC

Xem chi tiết ở báo cáo đính kèm

Nguồn CTCK VietCap